Global Investment Views - Avril 2021

Vendredi 09 avril 2021

Global Investment Views

Global Investment Views - Avril 2021 - CIO Views

Un grand bouleversement est en cours sur le marché obligataire : la hausse des rendements des obligations du Trésor américain, la pentification de la courbe des rendements (2 ans - 10 ans) et les anticipations d’inflation amènent les marchés à se demander si nous ne sommes pas confrontés à un taper tantrum 2.0. Nous pensons que le risque que la Fed entreprenne une démarche anticipée de suspension de son programme d’achat dans les 12 prochains mois a été exagéré et que la banque centrale restera prudente, minimisant les risques d’inflation...

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07/04/2021

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À mesure que l’économie mondiale émerge de sa pire récession depuis les années 1930, nous percevons de nombreux ferments inflationnistes, notamment aux États-Unis. Certaines tendances inflationnistes pourraient se manifester sous l’effet d’une combinaison de facteurs, dont la reprise cyclique à mesure que les pays tentent de maîtriser la pandémie et lèvent progressivement leurs dispositifs d’atténuation. Ceci interviendra en parallèle d’une stimulation budgétaire massive aux États-Unis, fruit du dispositif budgétaire de 1 900 milliards de dollars récemment adopté, qui prévoit notamment des aides directes de 1 400 dollars pour les citoyens américains dont les revenus n’excèdent pas 75 000 dollars par an et qui seront distribuées rapidement. Ces chèques pourraient donner un coup de fouet aux dépenses de consommation dès le mois d’avril et permettraient la libération d’énormes poches de demande insatisfaite dans les secteurs qui ont été les plus durement touchés par les mesures de confinement.