Résumé
Points clés
Les actions des marchés émergents ont atteint de nouveaux sommets malgré le conflit en cours au Moyen-Orient. Le principal point de vulnérabilité concerne l’énergie : toute nouvelle perturbation dans le détroit d’Ormuz, artère essentielle pour le transport du pétrole et du gaz, ferait grimper les prix énergétiques et accentuerait les pressions inflationnistes. Un choc prolongé compliquerait également la politique budgétaire, en particulier dans les pays disposant de marges de manœuvre limitées. Pourtant, malgré l’incertitude quant à la durée des perturbations des flux énergétiques, les actions émergentes ont fait preuve de résilience, portées par la dispersion géographique, le rebond du secteur technologique et une accélération de la croissance des résultats, nettement plus marquée que dans les pays développés.
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